一(yī).市場供需變化

　　由于市場疲弱，西方一(yī)些煉鋁廠家不得不被迫關閉，但是鑒于全球供應鏈重新平衡，從而引起礬土和氧化鋁市場需求和價格持續上漲。而上漲的主要原因則是來自于中(zhōng)國的需求，盡管世界其它國家和地區表現平平，甚至減少。

　　據HIS Inc價格及購買部門研究董事瓊·莫特索爾說，其中(zhōng)在供應方面的一(yī)個因素特别是中(zhōng)國，表現在印度尼西亞從今年初禁止出口原礦，從而目的是鼓勵更多的煉鋁廠家在印尼投資(zī)建廠，必将影響到礬土市場比那些鎳，錫和銅礦更爲緊缺。與此同時，美國位于克利夫蘭從事北(běi)海岸研究的勞埃德公司資(zī)深分(fēn)析家奧 卡羅爾也指出，力拓(Rio Tinto)公司位于澳大(dà)利亞北(běi)部地區的戈沃氧化鋁冶煉廠今年中(zhōng)的關閉也将進一(yī)步導緻氧化鋁供應的短缺，特别是中(zhōng)國之外(wài)市場供應的更加緊缺。但是他又(yòu)補充說，來自戈沃産的礬土将可能積極推銷給中(zhōng)國冶煉廠家，從而至少在近期内将減輕礬土市場的一(yī)些壓力。

　　根據英國<金屬導報研究>鋁研究分(fēn)析家楊曹相信，2013年即使全球氧化鋁需求量有所增加，但是顯示主要還是來自于中(zhōng)國的增幅高達14.6%，以及非洲增長約10%。而且中(zhōng)東和北(běi)美洲也分(fēn)别增長5.2%和1.8%。相比之下(xià)，拉丁美洲去(qù)年氧化鋁需求量下(xià)降7%，從而也導緻巴西氧化鋁産量的銳降。而且除了中(zhōng)國以外(wài)的亞洲地區，中(zhōng)東歐及澳大(dà)利亞氧化鋁消費(fèi)量降幅均達逾5%，主要原因是這些地區關閉了一(yī)些鋁冶煉廠家。

　　但是楊曹預測，2014年中(zhōng)國及世界其它國家和地區氧化鋁需求量将分(fēn)别增長7.7%和3.3%。世界其它地區增勢較弱的主要原因是受北(běi)美和中(zhōng)東歐下(xià)降的拖累，因爲鎂鋁(Alcoa)和俄鋁(UC Rusal)公司仍在繼續削減産能。然而無論如何，盡管上述地區氧化鋁需求有所下(xià)降，但是仍不能抵消除了中(zhōng)國增長之外(wài)，還有印度和沙特阿拉伯等的增長勢頭。

　　二.中(zhōng)東市場渴望氧化鋁

　　據力拓 加鋁(Alcan)公司首席商(shāng)業官員(yuán)格威斯·賈奎斯指出，随着中(zhōng)東地區一(yī)批新建鋁産能的竣工(gōng)投産，尤其值得注意的是美鋁公司合資(zī)企業馬 艾登聯合企業的建成投産，将使氧化鋁和礬土等原材料成爲淨短缺市場。據了解，一(yī)些計劃不僅增加印度的冶煉能力，而且這裏還将增加發展氧化鋁和礬土産能。即便如此，長期以來中(zhōng)東市場氧化鋁及礬土市場一(yī)直趨于緊缺。據奧卡羅爾認爲，主要原因首先是印度因爲非常缺乏廉價的電(diàn)力供應支持冶煉廠生(shēng)産。而且該國國内政局動蕩也在經營中(zhōng)經常遭遇到麻煩。

　　然而無論如何，盡管近幾年來全球氧化鋁産量持續增長，但是市場供需仍趨于過剩。而且預測今後3年繼續過剩。奧·卡羅爾估計，随着鋁産量的下(xià)降态勢超過氧化鋁産能的控制，今年過剩量大(dà)緻維持在去(qù)年的約270萬噸。實際上未來氧化鋁市場可能仍将或趨于過剩。但是也不排除直到充足的氧化鋁産能合理的達到原鋁生(shēng)産率相匹配的水平，才有可能使氧化鋁市場供需趨于平衡。

　　奧·卡羅爾指出，在這之前他曾預測2014年世界氧化鋁供需市場将呈現40萬噸的虧空。

　　但是一(yī)些因素使他重新評估預測，不僅僅是比原期待鋁生(shēng)産增長的低，還包括比預期更多産能得到控制。而且由于中(zhōng)國持續進口礬土在國内冶煉氧化鋁，從而氧化鋁自給自足率不斷提高。此外(wài)，導緻氧化鋁市場過剩的另一(yī)原因則是許多大(dà)型礦業公司相信，鋁行業最大(dà)價值是上遊産品即氧化鋁和礬土。所以他們更關注集中(zhōng)生(shēng)産，以及不需要進行精煉和冶煉。即使是從2012年到2015年全球煉鋁産能提高28%，其中(zhōng)近一(yī)般的增長來自于中(zhōng)國。但是鋁生(shēng)産者普遍财政效益低下(xià)。其中(zhōng)目前逾40%業界生(shēng)産面臨虧損，即便是在鋁價格每噸1800美元的情況下(xià)。

　　況且今年上半年價格曾一(yī)度滑落至僅約1700美元的水平，并創近4年以來的新低。而且這些價格水平即使是一(yī)些中(zhōng)國鋁生(shēng)産者也要關閉一(yī)些較陳舊(jiù)和高成本的設備。

　　據了解，前不久美國一(yī)家鋁生(shēng)産者奧麥特公司(Ormet)提出11章破産保護，而且目前期望着把其漢尼巴爾和俄亥俄冶煉廠銷售。與此同時，位于芝加哥的世紀鋁公司也将暫停其塞布利和肯塔基冶煉廠，該廠設備是從力拓加鋁公司購買的，除非該公司能夠獲得肯塔基公共服務委員(yuán)會電(diàn)力供應協議，才有可能使公司今後長期在世界市場生(shēng)存下(xià)去(qù)。

　　三.更多冶煉設備将被關閉

　　世界其它國家和地區也将有一(yī)些冶煉廠家可能被關閉。這其中(zhōng)包括中(zhōng)國一(yī)些沿海和中(zhōng)部地區，中(zhōng)央政府希望刺激國家經濟從傳統的基于出口經濟轉移到聚焦加強内需方面。奧卡羅爾說，這是傳統的智慧，歐洲冶煉廠家由于較高的耗電(diàn)率，因此也面臨風險。至少在近期内鑒于奇怪的電(diàn)力價格特點，在西歐以及歐盟規則人爲加強風電(diàn)。

　　而且在巴西和澳大(dà)利亞，由于高成本也導緻煉鋁廠家被關閉的風險。實際上美鋁公司最近宣布，将永久性關閉其位于澳大(dà)利亞的維多利亞的波音特·亨利煉鋁廠。